鸿牛配资二季报点评：广发中证香港创新药ETF(QDII)基金季度涨幅23.37%

本站消息，日前广发中证香港创新药ETF(QDII)基金公布二季报，2025年二季度最新规模134.24亿元，季度净值涨幅为23.37%。

从业绩表现来看，广发中证香港创新药ETF(QDII)基金过去一年净值涨幅为117.23%，在同类基金中排名1/371，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.52%。而基金过去一年的最大回撤为-21.57%，成立以来的最大回撤为-49.11%。

从基金规模来看，广发中证香港创新药ETF(QDII)基金2025年二季度公布的基金规模为134.24亿元，较上一期规模104.56亿元变化了29.68亿元，环比变化了28.38%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比97.44%，无债券类资产，现金占净值比3.74%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达66.81%，第一大重仓股为信达生物（01801），持仓占比为9.7%。

广发中证香港创新药ETF(QDII)现任基金经理为刘杰。其中在任基金经理刘杰已从业11年又112天，2022年7月1日正式接手管理广发中证香港创新药ETF(QDII)，任职期间累计回报为36.76%。目前还管理着38只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发中证香港创新药ETF(QDII)（513120），季度净值涨幅为23.37%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年2季度,整体港股市场呈现了先跌后涨、震荡上行和结构分化的特点。4月初美国宣布对全球实施“对等关税”政策及其升级,造成全球市场2季度开局大跌,后续随着日内瓦会谈达成阶段性缓和,市场也同步逐步修复。同时,在内地利率持续下行、AI叙事推动港股行情走强的背景下,2季度延续了1季度资金大规模南下的趋势,显著提升了港股流动性,成为了定价不可忽视的力量;在结构分化方面,港股创新药、新消费、科技和港股汽车成为港股市场中关注热点。2季度,创新药重磅BD有序落地,首付款屡创新高,MNC从外部购买分子,中国的占比从2017年的0%约提升至42%,美国成为中国BD出海的最活跃市场之一,同时创新药公司整体营收稳步增长,Biotech企业逐步盈利;年度重磅会议ASCO也在2季度举办,中国创新药闪耀ASCO会议,突破多个实体瘤治疗瓶颈,会议中共有来自中国的73项口头报告,数量创下历史新高,其中184项ADC管线相关研究入选,其中89项来自中国,约占总体的48.4%;中国企业发布双抗研究约34项,占整体双抗研究的比例约49%,因此2季度港股创新药利好不断,正如1季报中所说的那样,港股创新药2季度走出了特立独行的行情;从4月初以来的反弹看,港股创新药显著超越恒生科技及港股汽车等,成为港股细分赛道中表现最好的赛道。中证香港创新药指数在香港市场中选取不超过50家主营业务涉及创新药研发的上市公司证券作为指数样本,以反映香港市场创新药主题上市公司证券的整体表现。作为ETF,本基金秉承指数化被动投资策略,积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击,降低基金的跟踪误差。报告期内,本基金跟踪误差来源主要是汇率波动、成份股调整、申购赎回和停牌股票估值调整等因素。本报告期内,本基金的份额净值增长率为23.37%,同期业绩比较基准收益率为23.87%。

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